阳光印度药代购_星石投资汪晟：看好创新药、高端仿制药、医疗器械_印度抗癌药代购

12月20日，星石投资2020年度策略会在京召开，会议主题为“产业加速升级，成长股长期牛市来临”。星石投资首席权益研究官汪晟就医药医疗行业后市发表观点。

他表示，从投资的角度看，创新药和高端仿制药是未来主要方向。医疗方面，看好民营医疗未来发展空间，随着需求越来越细化，行业的空间越来越大，发展需求越来越细化。医疗器械也是医疗行业重要领域，器械当前渗透率不高，随着生活水平提高，未来空间很大。

普通小白如何进行医药行业的投资选择？他认为，无论是医药行业还是科技行业，一定要找到能理解能看清的能判断的方向去发力。医药行业好在他的需求稳定，但要在这么多公司的医药行业选择好的企业也是很难的，所以要在细分领域专注挖掘。

以下是实录(未经嘉宾确认，仅供参考)：

提问：如何看待“药物经济学”？

汪晟：从药物经济学的逻辑去推，能够推导出来的主要是两块：一个是创新药，另一个是高端仿制药。我的理解，药物经济学主要是两个方面，疗效和花费，都可以是高中低，排列组合一下其实就是九种情况：对于投资市场或者说我们去看这个趋势，我觉得是有帮助的，你从方式可以推导出来，在同等的条件下肯定是疗效高的好，或者在同等疗效的情况下花费越低越好，从这个角度来推，你就可以推出这个产业的发展方向，要么是有疗效，要么成本低。如果用逻辑去推，能够推导出来的就是两块，一个是创新药，另一个是高端仿制药。

中国的创新药其实之前也有创新，现在真往创新走，现在更多的是你有我也有；高端仿制药市场也是这样，以前仿制药市场是一个鱼龙混杂的市场，从2015年医改以后可以疗效可以准确证明了，这样就可以知道有一些是真正有竞争力的品种。

提问：民营医院方面，专科另外目前只有眼科、口腔、医美领域活下来了，因为主要资源还在公立医院，投资界对于市场化创业的项目还处于初步阶段。怎么看待这个问题？

医药行业观察：仿制药的出路在哪里？

近日的带量采购、医保目录事件让大家谈“仿制药”而色变，那么仿制药是真的没有市场了吗？ 随着医保政策在我国医疗体系中的不断推进，仿制药企业的毛利必将和美国、日本一样（40-50%毛利将是常态）。本轮医保控费，设立医保局，仿制药压缩存量、辅助用药加速

汪晟：从现在来看整个行业的渗透率还是低的，发展空间还很大。从投资来讲，这是一个很好的行业，未来随着需求越来越细化，这个行业的空间越来越大，发展需求越来越细化。一个经典的贴现模型对应增长和持续时间，这两点在这个行业体现的很明显。它可以容忍更高估值，这是一个容忍度更高的行业。

提问：普通小白如何进行医药行业的投资选择？

汪晟：无论是医药行业还是科技行业，一定要找到能理解能看清的能判断的方向去发力。医药行业好在他的需求稳定，但是你要在这么多公司的医药行业选择好的企业也是很难的，所以你要在细分领域专注挖掘。

提问：医疗器械也是医疗行业非常重要的分支，这方面有什么投资机会吗？

汪晟：器械当前渗透率不高，随着生活水平提高，未来空间很大。我觉得也是一个好行业，但是跟医药相比，国内的器械发展水平更低一点，就是跟国际的一线比。医药器械，第一是设备，第二是耗材。其中耗材有点类似于医疗服务，有一些耗材，因为他渗透率低，比如人工关节，是为了提高换这的生存质量的，但是在国内因为价格贵，渗透率不高，但是空间很大。同样的道理，我觉得设备和耗材空间都是很大的。长期来看国民生活水平的提高也是一个持续的大逻辑。

来源: 新浪财经

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